Retornos Históricos del S&P 500
Qué dicen realmente los datos sobre invertir a largo plazo en el índice más seguido del mundo.
Parámetros de inversión
Capital a invertir en el S&P 500 (vía ETF VOO).
Cuándo termina la inversión (último dato).
Retención de EE.UU. sobre dividendos para no-estadounidenses.
Si hubieras invertido USD 10,000 en un ETF del S&P 500 en 2016-02, hoy tendrías USD 46,717 — un retorno total de 367.2% (CAGR 16.7%/año).
Evolución del Portafolio — S&P 500 (VOO)
Datos históricos reales del S&P 500 / VOO. Incluye dividendos con 30% de withholding tax. Valores en USD.
Impacto de los Dividendos
Retorno Histórico por Período de Tenencia
1926–2024, todas las ventanas rodantes
| Período | Promedio anual | Mejor caso | Peor caso | % Positivo |
|---|---|---|---|---|
| 1 Año | 12.1% | 54.0% | -43.1% | 73.0% |
| 3 Años | 11.4% | 31.0% | -27.0% | 84.0% |
| 5 Años | 10.8% | 28.6% | -12.5% | 88.0% |
| 10 Años | 10.5% | 20.0% | -3.1% | 94.0% |
| 15 Años | 10.3% | 18.8% | 0.7% | 100.0% |
| 20 Años | 10.2% | 17.8% | 3.0% | 100.0% |
| 30 Años | 10.1% | 13.7% | 7.7% | 100.0% |
🕐 El tiempo elimina el riesgo
Desde 1926, ningún período de 15 años en el S&P 500 ha producido un retorno negativo. Mientras más tiempo mantienes, más predecible es el resultado.
📊 ~10% promedio, no garantizado
El S&P 500 ha promediado ~10% anual desde 1926 (nominal), ~7% después de inflación. Pero los años individuales varían enormemente: de +54% a -43%.
💸 La inflación importa
Con 3% de inflación anual, $100 hoy valen solo $74 en 10 años. Los retornos reales (después de inflación) son los que realmente construyen riqueza.
Metodología
Retorno total: shares₀ = monto / precio₀. Cada mes: netDiv = grossDiv × (1 − WHT), shares += netDiv / precio. Contribuciones agregan shares proporcionales.
La simulación itera mes a mes los datos históricos reales del S&P 500 / VOO (precios mensuales de cierre y distribuciones por acción). Los dividendos reciben el withholding tax configurado, y opcionalmente se reinvierten comprando fracciones de acción al precio de cierre del mes. Los aportes periódicos se invierten al precio de cada período. Los datos pre-septiembre 2010 usan el índice S&P 500 como proxy (VOO no existía). CAGR = (valor_final / contribuciones_totales)^(1/años) − 1. Max drawdown mide la mayor caída desde un máximo.
Preguntas Frecuentes
¿Puedo invertir directamente en el S&P 500?
No directamente — el S&P 500 es un índice. Inviertes a través de ETFs que lo replican, como VOO (Vanguard, 0.03% TER), SPY (State Street) o IVV (iShares). Estos replican el índice con error de tracking mínimo.
¿Por qué la línea 'retorno total' es diferente de 'solo precio'?
La línea 'solo precio' muestra solo la apreciación del precio de la cuota. 'Retorno total' incluye dividendos reinvertidos como cuotas adicionales. Históricamente, los dividendos han aportado entre 30–40% del retorno total del S&P 500 en horizontes largos.
¿Qué es el withholding tax?
Es la retención que EE.UU. aplica sobre dividendos pagados a inversionistas extranjeros. La tasa estándar es 30%, pero muchos países tienen tratados que la reducen al 15% (vía formulario W-8BEN). Esto reduce los dividendos netos disponibles para reinversión.
¿Qué significa 'datos proxy' antes de 2010?
VOO fue creado en septiembre de 2010. Para horizontes anteriores, usamos el índice S&P 500 reescalado al precio inicial de VOO. Los dividendos de ese período son estimaciones basadas en el dividend yield histórico del índice.
¿Por qué el CAGR es diferente del ROI?
El ROI es el porcentaje de ganancia total simple. El CAGR es la tasa anualizada que habría producido el mismo resultado con crecimiento perfectamente uniforme. El CAGR es más útil para comparar inversiones de diferentes duraciones.
¿Cuál es el peor escenario?
El peor año fue -43% (2008). El peor período de 5 años retornó -12.5% anual (2000-2004). Pero ningún período de 15 años ha sido negativo. El tiempo es tu mejor defensa contra la volatilidad.
¿Debería invertir todo en el S&P 500?
No necesariamente. Aunque tiene excelentes retornos, es 100% acciones de gran capitalización de EE.UU. Un portafolio diversificado podría incluir acciones internacionales (VXUS), bonos (BND) y small-cap (VB) para mejor retorno ajustado por riesgo.
¿Estos resultados están ajustados por inflación?
No. Todos los valores son nominales. En la tabla estadística, los promedios históricos también son nominales (~10.2%). Los retornos reales después de inflación son aproximadamente ~7% anual.
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